港股上午盘三大指数冲高回落明显，临近午盘曾一度转跌。恒生科技指数盘初曾冲高至2.2%，午间收涨0.41%，恒生指数、国企指数涨幅收窄至0.2%及0.1%，二者盘中均涨至1.5%。
盘面上，生物医药股持续活跃，创新药概念涨幅居前，诺诚健华、百济神州、石药集团、中国生物制药涨幅明显。
午盘，恒生医疗ETF（513060）午盘拉升，盘中大涨超2%，成交额破17亿元，换手率超20%，交投活跃。成分股中多数上涨，石药集团涨超8%；诺诚健华涨超6%；百济神州、科伦博泰生物-B涨超5%；丽珠医药、康哲药业、中国生物制药涨超3%；信达生物、乐普生物-B、康诺亚-B等个股跟涨，涨幅均超2%。
消息面上，药明康德发布的2025年半年度业绩预增公告（注：数据经严格核对原始公告）显示，公司作为全球CRDMO行业领导者持续领跑。期内预计实现营业收入2,079,928万元（约208.0亿元），同比增长20.64%，其中持续经营业务增速达24.24%，显著高于全球CRO/CDMO行业10-12%的增速水平。盈利质量提升更为突出：经调整非IFRS归母净利润631,480万元（约63.1亿元），同比大幅增长44.43%，印证了头部企业在行业集中化进程中的规模效应。
核心业务驱动与行业趋势深度契合。公司独特的“一体化、端到端”CRDMO模式精准匹配全球药企研发外包集约化需求，通过全流程服务绑定客户早期项目，转化为后期商业化生产的持续收益。在ADC、细胞基因治疗等前沿领域的产能布局，进一步巩固了其在高速增长细分市场的优势。值得注意的是，归母净利润856,088万元（约85.6亿元）的101.92%高增长，部分源于出售联营公司WuXi XDC Cayman Inc.股权的320,986万元（约32.1亿元）投资收益。剔除该因素后，扣非归母净利润558,213万元（约55.8亿元）仍保持26.47%的稳健增长，仅因汇率波动影响略低于经调整净利润增速，反映了跨国CXO企业的共性挑战。
此次预增凸显行业龙头在变革期的战略定力。在全球生物医药投融资回暖、地缘政治风险交织的背景下，药明康德的业绩韧性来自三大支柱：1）全球化产能网络（中美欧协同）保障供应链安全；2）技术前瞻性投入锁定ADC等高增长领域；3）主动的资本运作优化资产组合（如出售WuXi XDC股权）。这不仅为其在AI制药、微生物组等新兴方向布局提供资金储备，更标志着行业从传统外包服务向“创新赋能平台”升级的成功实践。随着创新药研发需求持续释放，具备全产业链整合能力的CRDMO龙头有望持续引领行业价值重构。
恒生医疗ETF（513060）在政策构建“数据-支付-临床”增长飞轮、高纯度龙头资产稀缺性、全球化盈利弹性释放、估值修复与流动性溢价共振。相较于纯创新药ETF，其更兼顾产业链完整性与抗波动能力，是布局中国创新药黄金赛道的攻守兼备型工具，值得投资者重点关注。
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